Deutsche Bank afferma che i rischi di crisi della sterlina stanno aumentando poiché Truss assume il ruolo di PM

Dopo la notizia che Liz Truss diventerà il nuovo Primo Ministro della Gran BretagnaE il Banca tedesca Dice che gli annunci politici nelle prossime settimane saranno cruciali se il Regno Unito vuole evitare eventi macroeconomici estremi, in particolare la crisi della bilancia dei pagamenti.

Truss ha vinto la corsa per succedere a Boris Johnson come leader del Partito conservatore al potere lunedì, dopo una lunga contesa contro l’ex ministro delle finanze Rishi Sunak. Truss ha ricevuto 81.326 voti dai membri del Partito conservatore, mentre Sunak ha ricevuto 60.399 voti.

La sterlina è salita in parte rispetto al dollaro lunedì, scambiando appena sotto $ 1,15, ma Shreyas Gopal, uno stratega del forex presso Deutsche Bank, ha avvertito che i rischi della “crisi della sterlina” non devono essere sottovalutati.

“Con il disavanzo delle partite correnti già a livelli record, la sterlina richiede significativi afflussi di capitali supportati da una maggiore fiducia degli investitori e da aspettative di inflazione in calo. Tuttavia, sta accadendo il contrario”, ha affermato lunedì la Deutsche Bank in una nota.

“Il Regno Unito ha l’inflazione più alta nel G10 e prospettive di crescita deboli. Espansione fiscale significativa, non mirata e non mirata accompagnata da potenziali cambiamenti nel Banca d’InghilterraLa delega dell’autorità potrebbe portare a un ulteriore aumento delle aspettative di inflazione e all’emergere di una posizione dominante finanziaria all’estremo”.

Truss ha messo saldamente nel mirino la Banca d’Inghilterra e il governatore Andrew Bailey durante la sua campagna di leadership, incolpando la banca centrale per aver consentito all’inflazione di salire ai livelli più alti degli ultimi 40 anni, e si dice che stia prendendo in considerazione una revisione del mandato della banca.

Ha anche suggerito di abolire il protocollo dell’Irlanda del Nord, una parte fondamentale dell’accordo di recesso post-Brexit tra il Regno Unito e l’UE, una mossa che potrebbe portare a ritorsioni da parte del blocco.

Gopal ha suggerito che un’ulteriore incertezza sulla politica commerciale offuscherebbe ulteriormente il quadro macroeconomico e indebolirebbe la fiducia degli investitori.

“Il premio per il rischio sulle obbligazioni britanniche è già in aumento, in concomitanza con deflussi insolitamente elevati. Se la fiducia degli investitori diminuisce ulteriormente, questa dinamica potrebbe trasformarsi in una crisi della bilancia dei pagamenti che si autoavvera poiché gli stranieri si rifiuteranno di finanziare il disavanzo esterno del Regno Unito”, ha affermato . .

Deutsche Bank stima che la sterlina ponderata per il commercio – una misura del valore della sterlina rispetto a valute selezionate più importanti nel commercio internazionale – debba scendere di un altro 15% per riportare il deficit del Regno Unito alla media di 10 anni.

“La crisi del finanziamento della bilancia dei pagamenti può sembrare grave, ma non ha precedenti: una combinazione di forte spesa fiscale, un grave shock energetico e un calo della sterlina alla fine ha portato il Regno Unito a ricorrere a un prestito del FMI a metà degli anni ’70, ” ha detto Gopal.

“Oggi il Regno Unito mantiene alcune linee chiave di difesa contro uno stop improvviso, ma siamo preoccupati che i rischi stiano comunque aumentando”.